Le paradoxe de l’indice de la peur

Lancé il y a vingt-quatre ans pour prévenir de l’imminence d’un krach boursier, le VIX pourrait bien précipiter le prochain! Il faut dire qu’entre temps, cet outil de la gestion du risque est devenu négociable par des investisseurs sophistiqués, grâce au lancement de futures calculés selon la recette concoctée par quelques cerveaux de Goldman Sachs en 2004. Puis, au fil des lancements de produits “prépackagés”, le VIX est carrément devenu un “titre comme les autres” – et le shorter est le sport le plus en vogue du moment! C’est ainsi que la solution devient parfois… le problème: l’actuelle absence quasi totale de peur commence à effrayer certains, qui craignent un effet d’emballement en cas de retournement de marché.